去年被稱為券商“生存最艱難的一年”，今年行業(yè)“寒氣”還在擴散
就在各家銀行暢享高增長盛宴之時，同處金融行業(yè)的券商卻在艱難度日。隨著越來越多上市券商陸續(xù)揭開業(yè)績底牌，證券行業(yè)的寒冬降臨一說，幾乎已是板上釘釘，2011年券商凈利整體下滑近五成。
面對市場寒冬，券商紛紛勒緊了褲帶過日子，降薪、裁員、甚至整個部門動蕩的消息不絕于耳，甚至有業(yè)內(nèi)人士表示，這是“入行二十多年來最悲哀的時期”。
然而，2011年的艱難仍在蔓延，2012年1月虧損的券商從去年的1家迅速擴大至4家。似乎證明著這不一定就是“黎明”前的“黑暗”。證券業(yè)生存問題引發(fā)了業(yè)內(nèi)的熱烈討論，李大霄在微博上呼吁，“證券同行們要振作起來，不會永遠是苦日子的！”
非上市券商薪酬降幅超三成
歷來頂著“高薪”光環(huán)的證券行業(yè)，正在迎來寒冬。2011年，被業(yè)界稱為券商生存最“艱難”的一年，滬綜指全年下跌了21.68%，券商板塊超過大盤下跌26.41%，18家上市券商全年市值蒸發(fā)將近3000億元。在這樣的背景之下，券商紛紛勒緊了褲帶過日子，降薪、裁員、甚至整個部門動蕩的消息不絕于耳。
近期各家券商紛紛開始“瘦身”，廣州一資深券商經(jīng)紀告訴記者，東北證券華南地區(qū)近一半營銷人員和客戶經(jīng)理已經(jīng)被裁，“順序是這樣的，新入職的不用說首當其沖，考核不達標的接著走人，客戶資產(chǎn)不夠的也很危險。”據(jù)該人士介紹，雖然很多證券公司沒有明著說，但是一些考核標準都是讓人沒法過，“目前一些公司的考核制度比市場好的時候還要高，有家中型券商今年實行新制度，要求每個客戶經(jīng)理1個月至少開立6個有效戶，傭金提成則從以前的10個點降到現(xiàn)在的6個點，一旦這個月不達標，公司立刻就會勸退?！卑凑漳壳暗男星?，這樣的考核標準最多只有30%的人能完成。
實際上，幾乎所有券商都在被迫面對這場寒冬。有消息稱，國信、招商證券都對其營銷部門開展了裁員，大券商也概莫能外，除了營銷人員之外，其投行、研究部門也紛紛裁員。曾經(jīng)被稱為業(yè)內(nèi)待遇最好的中信證券近期大裁員就引起了廣泛關(guān)注。據(jù)媒體報道，中信證券自營部門部分員工被裁，縮水規(guī)模接近原來的1/4。與此同時，中信證券自營部門、原交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務部執(zhí)行總經(jīng)理于軍離職消息，也引起了業(yè)內(nèi)人士的一片唏噓，甚至引發(fā)出兔死狐悲式的感嘆。此外，南方某大型券商還曝出了“末位淘汰論”的考核標準，這一政策該公司在2004熊市時曾提及過但沒有實行。
雖然對于裁員消息各大券商公司幾乎清一色都是遮遮掩掩，但是從數(shù)據(jù)中已見端倪。雖然上市券商尚未發(fā)布年報，但目前已有近60家非上市券商的年報來看，其應付職工薪酬整體同比降幅高達34%。
值得關(guān)注的是，受到影響的并不僅僅只有A股市場，目前香港甚至是整個亞洲證券市場的裁員潮同樣引起了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。1月31日，韓國第一大券商三星證券和日本第二大券商大和證券均表示，由于近期公司成本呈螺旋攀升態(tài)勢，經(jīng)紀傭金收入下降對企業(yè)盈利造成惡劣影響，將在亞洲地區(qū)大幅裁員。香港這波裁員潮中也出現(xiàn)了中資機構(gòu)身影，有消息稱，工銀國際和建銀國際已開始對證券部門進行裁員，其中一家是因為融資部門人手過剩，另一家則是由于包銷工作出錯銷售部門將被關(guān)閉；此外，國信證券、中信證券據(jù)傳也將削減在港員工。
券商2011年凈利整體下滑近五成
翻閱各大券商的年報或業(yè)績快報可以發(fā)現(xiàn)，券商業(yè)績下滑情況遠比券商的應付職工薪酬數(shù)據(jù)要驚人得多。
上市券商目前尚未發(fā)布年報，結(jié)合已經(jīng)公布去年12個月的經(jīng)營情況，以及陸續(xù)發(fā)布的業(yè)績快報，18家上市券商整體狀況不盡如人意。18家上市券商去年僅實現(xiàn)凈利潤264億元，同比下滑近50%。利潤降幅超過60%的有5家公司，其中，東北證券成為唯一虧損的券商，全年虧損高達1.52億元，同比降幅達128.81%。在18家上市券商中，僅有中信證券由于完成了對華夏基金51%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，其凈利潤出現(xiàn)同比11.07%的增長。
各家證券對于業(yè)績下滑原因，均指向2011年股指振蕩下行對公司自營業(yè)務造成了較大的沖擊；而市場成交量萎縮則導致行業(yè)傭金水平下滑，經(jīng)紀業(yè)務收入也同比減少。
事實上，上市券商的業(yè)績僅僅是目前券商行業(yè)整體萎靡的冰山一角。來自Wind資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前57家非上市券商中就有5家凈利潤虧損，萬聯(lián)證券的下降幅度甚至高達71.12%，中金公司的營業(yè)收入也出現(xiàn)了逾四成的下降。證券業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的數(shù)據(jù)進一步驗證了券商目前的窘境，未經(jīng)審計的證券公司2011年財報數(shù)據(jù)顯示，去年109家證券公司共實現(xiàn)營業(yè)收入1359億元，同比下滑28.9%，全年累計實現(xiàn)凈利潤393.77億元，同比下滑49.2%。
令人憂心的是，雖然股市在年初回暖，但在2012年開年第一個月，券商經(jīng)營數(shù)據(jù)仍不樂觀，目前公布月報的11家上市券商僅7家實現(xiàn)盈利。包括東北證券、廣發(fā)證券、太平洋證券、東吳證券等四家券商凈利潤均出現(xiàn)虧損，其中廣發(fā)證券數(shù)據(jù)變動較大，今年1月其凈利潤虧損高達8991.19萬元，環(huán)比減少173.77%。
李大霄呼吁
證券同行們振作起來
如果說2011年是券商生存“最艱難”的一年，那么2012年又會如何？
有分析人士認為，2012年將是券商業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提速的一年。的確，在交易規(guī)模持續(xù)下滑、“傭金戰(zhàn)”白熱化之際，券商們都在加大業(yè)務的投入，而融資融券則成為券商爭奪的重點。根據(jù)滬深交易所公布的數(shù)據(jù)，2011年兩市融資融券余額已達380億元，較年中增加41%。上市券商三季報顯示，券商融資融券收益共8.58億元，環(huán)比上升超過三成，成為各業(yè)務板塊的亮點，對券商利息收入和傭金收入均產(chǎn)生明顯的增厚作用。根據(jù)成熟市場融資融券業(yè)務的開展情況，對經(jīng)紀業(yè)務可以提升15%～20%的交易量，因此各大券商都在力推這一幾乎是穩(wěn)賺不賠的生意。此前僅25家券商具備融資融券業(yè)務資格，但隨著兩融業(yè)務轉(zhuǎn)常規(guī)業(yè)務后，其余75家券商也有望獲得兩融業(yè)務資格。記者了解到，今年以來部分大型券商已積極開展兩融業(yè)務的推廣活動，業(yè)內(nèi)人士預測，券商在該業(yè)務上的爭奪今年將進入白熱化。
然而，創(chuàng)新業(yè)務能否撐起券商2012年的天空？目前來看情況卻不容樂觀。華泰證券在其研報中表示，鑒于創(chuàng)新業(yè)務短期內(nèi)難以單獨挑起業(yè)績增長的大梁，券商對傳統(tǒng)業(yè)務依然存在強烈的依賴，因此，如果2012年市場沒有出現(xiàn)明顯回暖，券商業(yè)績預計將很難走出目前下滑的困境。
在此背景下，市場對于證券業(yè)生存的討論聲日盛。有中國證券分析師教父之稱的高善文博士近日在其博客上連發(fā)六文，聲稱證券分析師職業(yè)很好，行業(yè)很壞，猶如“墮落的天使”。中國證監(jiān)會副主席莊心一則表示，“在危機中要給希望，在發(fā)展中要做到風險可測、可控、可承受。”而英大研究所所長李大霄上周日在微博上呼吁，“證券同行們要振作起來，不會永遠是苦日子的，中國的證券行業(yè)空間巨大，證券化率仍然有巨大的提升空間，有非常龐大的投融資需求，要有百年老店的追求而不是短期效益，要維護客戶的利益而不是損害客戶的過程中獲得利益，當這樣做的人多起來的話，就能夠取得投資者的信任及支持”。
